中东局势升级对世界经济和国际商品市场的影响
概述
2026年2月底美国和以色列袭击伊朗并遭到报复，导致霍尔木兹海峡通航困难，海湾国家的能源生产和出口受到限制。原油、天然气、航空燃油和肥料价格大幅上涨，但6月以后，随着签署旨在结束战斗的备忘录，原油价格回落。另一方面，海湾国家生产设施的修复、天然气供应、亚洲原油采购、企业成本和交付期限以及家庭消费仍面临下行压力。各国和地区通过替代进口来源、释放储备和抑制价格等措施缓解影响，但局势和国际商品市场走势仍不明朗。
要点
- 霍尔木兹海峡受到限制，同时冲击了能源生产和运输。
- 如果肥料价格再次大幅上涨，可能会传导至食品价格。
- 价格上涨传导至生产者价格、消费者价格和企业成本。
- 海湾国家和亚洲实体经济受到的影响尤其显著。
概述
2026年2月28日，美国和以色列开始袭击伊朗，伊朗当天即实施报复。由于袭击海湾国家的美军基地和能源设施，沙特阿美的石油设施以及卡塔尔能源的液化天然气相关设施受损，能源生产能力受到削弱。3月2日，伊朗伊斯兰革命卫队宣布封锁霍尔木兹海峡；全球石油消费量的约20％经过该海峡。
海湾国家约占全球原油产量的30％、天然气产量的不到20％，因此通航限制和设施受损直接引发全球供应担忧。卡塔尔液化天然气出口的约80％面向亚洲，日本、中国、韩国和印度等国的天然气供应因此容易受到影响。
影响不仅波及能源价格，还扩展至肥料等非能源资源、物价、物流、旅游和消费。不过，2026年上半年主要国家和地区的消费者价格涨幅及生产活动，并未像2022年能源价格飙升时那样普遍且大幅恶化。
主要数据
- 美国和以色列开始袭击伊朗的日期
- 2026年2月28日
- 签署有关结束美国和伊朗战斗等事项的备忘录日期
- 2026年6月17日
- 经霍尔木兹海峡运输的石油占全球消费量的比例
- 约20％
- 海湾国家占全球原油产量的份额
- 约30％
- 海湾国家天然气产量份额
- 不到20％
- 延布港截至2026年6月的货物装运量（相对于2025年平均值）
- 接近4至5倍
- 延布港的原油出口能力
- 约每日400万桶
- 延布港可承担沙特阿拉伯平时出口量的比例
- 约60％
- 日本对霍尔木兹海峡的依赖度
- 超过90％（93.0％）
- 韩国对霍尔木兹海峡的依赖度
- 约70％（68.8％）
影响
原油价格从袭击开始前一天的每桶67.02美元，上涨至2026年3月30日的每桶102.88美元，并于4月7日升至每桶112.95美元。此后，受停火协议和备忘录影响，价格回落；6月25日跌至每桶70美元以下，逐渐恢复至袭击开始前的水平。天然气、航空燃油和肥料价格在2026年2月27日至3月31日期间分别上涨59.0％、107.4％和50.0％。
据估算，如果肥料价格上涨接近50％，农业领域的国际商品价格将在2026年上涨4％、2027年上涨8％。截至6月，农产品价格尚未出现大幅上涨，但如果肥料价格再次飙升，食品价格上涨可能加重家庭负担，尤其是低收入群体。
在主要国家和地区，燃料价格上涨推高了生产者价格和消费者价格；企业采购价格的涨幅超过了销售价格。全球制造业还出现交付延迟，企业收益和供应链承受压力。美国消费保持稳健，而欧元区汽车燃料消费减少，导致整体零售增速放缓。
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经霍尔木兹海峡运输的油轮货运量自3月初起大幅减少，直到6月中旬一直接近零。替代航线中，沙特阿拉伯延布港的装运量增加，但阿联酋富查伊拉港受袭击影响，低于2025年水平。6月中旬以后，通航出现恢复迹象，但海湾国家的原油等出口仍受到抑制。
石油供需方面，2025年至2026年初供应过剩约为每日200万桶，但2026年3月转为每日560万桶的供应短缺。国际能源署预计，在协议得到维持的情况下，2026年供应短缺每日90万桶，2027年供应过剩每日500万桶，但仍存在运营和政治方面的下行风险。
在亚洲，原油进口量减少：中国2026年5月的进口量较过去5年平均值下降约30％，韩国4月下降约25％，印度3月较过去4年平均值下降约30％。通过释放储备和替代采购，印度和韩国此后恢复至接近历史平均值的区间。
海湾国家的生产和出口活动大幅下滑。沙特阿拉伯矿业和工业生产在2026年3月同比下降15.8％，货物出口量下降22.7％，实际国内生产总值增速在2026年第一季度放缓至同比3.0％。卡塔尔拉斯拉凡工业区的设施完全修复可能需要3至5年。
在政策和企业行动方面，各国通过释放原油储备、替代采购以及减免或抑制汽油价格，缓解供应短缺和家庭负担。欧洲由于对霍尔木兹海峡依赖度较低、可再生能源扩大以及化石燃料消费减少，物价涨幅小于2022年。航空领域中，燃料价格上涨和航班取消影响了票价、物流和旅游；汉莎航空宣布将在2026年10月前取消2万班航班。