9月17、18日金融政策会议纪要
概述
日本银行在2026年9月17、18日举行的金融政策决定会议上以多数赞成决定，将政策利率上调0.25个百分点至1.25%左右，并将适用利率和基准贷款利率分别定为1.25%和1.5%。会议还一致决定，将气候变化应对操作的贷款利率改为浮动利率，并设定贷款总额及单一借款对象的上限等。多数委员认为，经济温和复苏，基础通胀率接近2%，金融环境仍然宽松。委员们认为，上调政策利率后宽松的金融环境仍将持续，并表示今后将继续评估经济、物价和金融状况，调整货币宽松程度。
要点
- 会议以多数赞成决定上调政策利率0.25个百分点，并引导无担保隔夜拆借利率维持在1.25%左右。
- 会议决定修订气候变化应对操作等贷款条件，并自2027年5月贷款起，将东日本大地震从受灾地区金融机构支援操作的适用灾害中移除。
- 多数委员认为，基础通胀率接近2%之际，金融环境仍然宽松，且加息后宽松状态仍将持续。
概述
本会议纪要作为《日本银行法》第20条第1款规定的会议概要文件，已获2026年10月29、30日举行的政策委员会金融政策决定会议批准。相关会议于2026年9月17、18日举行。
根据执行部门报告和委员会讨论，海外经济总体温和增长，但中东局势带来局部疲弱；日本国内经济也在局部表现疲软的同时温和复苏。展望未来，原油价格上涨将形成下行压力，而人工智能相关需求、政府措施和宽松金融环境将提供支撑；预计经济近期将继续温和增长，之后增长率将提高。
多数委员认为，受进口价格上涨以及工资上涨向销售价格传导等因素影响，消费者物价同比涨幅扩大，基础通胀率正接近2%。展望未来，预计自2026财年下半年起，消费者物价涨幅将明显超过2%；2026财年下半年至2027财年，基础通胀率将达到大体符合物价稳定目标的水平。
影响
会后对外发布的声明说明，即使上调政策利率，宽松的金融环境仍将维持，并将继续有力支持经济活动。
详情
金融市场调节方针规定，在下次会议前引导无担保隔夜拆借利率维持在1.25%左右。补充性当座存款制度的适用利率定为1.25%，基准贴现率和基准贷款利率定为年利率1.5%，各项调整自下一营业日9月24日起实施。各项议案均以7票赞成、2票反对通过。投反对票的浅田、佐藤两位委员以通胀率低于2%且经济加速迹象不明确为由，主张维持利率不变。
会议一致决定，为稳定支持民间应对气候变化并确保金融调节顺畅运行，将气候变化应对操作的固定利率改为浮动利率，并设定贷款总额50万亿日元、单一借款对象10万亿日元的上限。受灾地区金融机构支援操作也将改为浮动利率；共同担保资金供给操作除利率竞标方式和固定利率方式外，还可选择浮动利率方式。鉴于使用情况等表明东日本大地震已达到预期目的，决定自2027年5月贷款起将其移出适用灾害范围。
在日本国内，受人工智能相关需求带动，出口和工业生产转为增长；企业收益维持高位，设备投资受建设成本上涨影响，但仍呈温和增长趋势。尽管家庭信心疲弱，个人消费仍受就业和收入环境改善支撑，表现坚挺；劳动力供求持续紧张。展望未来，原油价格上涨导致贸易条件恶化将成为减速因素，而人工智能相关设备投资和政府措施等将提供支撑。
执行部门报告称，受石油和煤炭产品、化学产品、有色金属及机械类价格上涨影响，国内企业物价同比涨幅处于7%区间；企业服务价格（不含国际运输）受人工成本转嫁推动，涨幅约为3%。近期，消费者物价（不含生鲜食品）同比涨幅处于1%区间后半段，预期通胀率缓慢上升。政府燃料油补贴以及夏季电费和燃气费补贴将使近期物价涨幅维持在2%左右；预计财年后半段，不含生鲜食品和能源的涨幅加大，加之液化天然气进口价格上涨推高电费和燃气费，整体涨幅将扩大至超过3%的水平。
委员们认为，应特别关注中东局势对金融和外汇市场以及日本国内经济和物价的影响，并继续评估人工智能相关需求和汇率波动。多位委员指出，原油价格上涨和供应限制可能加大物价上涨压力；同时也提到，如果人工智能投资未能实现收益，可能导致资产价格波动和调整压力。