（日本银行评论）证券公司的国债做市业务动向
概述
证券公司在日本国债市场撮合投资者的买卖需求，并在管理利率风险的同时获取收益。本文梳理证券公司进行做市时内部关注因素的变化，并结合案例研究讨论其对国债市场流动性的影响。通常情况下，风险管理因素较少对流动性产生重大影响；但在2025年4月市场剧烈波动期间，证券公司进一步谨慎承担风险可能是买卖价差扩大的原因之一。本文指出，今后继续加深对该业务动向的理解也很重要。
本摘要由AI自动生成。内容准确性请参考原始文章。
要点
- 证券公司撮合国债买卖需求，管理利率风险并获取中介收益。
- 通常情况下影响较小，但市场剧烈波动时可能影响流动性。
- 本文指出，今后继续加深对做市业务动向的理解很重要。
概述
本文梳理证券公司承担做市功能时内部关注因素的变化，并结合案例研究讨论这些因素对国债市场流动性的影响。
证券公司在日本国债市场撮合投资者的买卖需求，并在管理自身承担的利率风险的同时，获取中介收益。
影响
一般而言，在市场环境平稳的通常时期，证券公司的风险管理因素较少对国债市场流动性产生重大影响。
2025年4月市场剧烈波动期间，证券公司进一步谨慎承担风险可能是买卖价差扩大的原因之一。
详情
梳理的内部因素包括资产负债表规模、利率风险量和收益等。
日本银行评论系列由日本银行编辑并发行，面向广泛关注金融经济的读者，以通俗简明的方式解说近期金融经济话题。报告中的观点属于作者，并不一定代表日本银行的立场。有关内容的问题等由日本银行金融机构局金融第三课受理（总机03-3279-1111）。