债券市场调查（2026年8月）
概述
日本银行金融市场局于2026年9月1日公布了于2026年8月3日至7日实施的债券市场调查。调查对象为77家机构。长期国债流通市场功能判断DI的当前值由上次的-16变为-12，与3个月前相比的变化由12变为0。买卖价差、订单量、交易频率和交易批量的当前DI均为负值，价格和批量可获得性判断DI分别为16和19。预计从2026年9月底至2028财年末，新发行国债收益率中，2年期债券平均值将由1.58%变为1.96%，5年期债券由2.08%变为2.36%，10年期债券由2.82%变为3.00%，20年期债券由3.71%变为3.76%，30年期债券由3.98%变为4.01%。下一次预定公布日期为2026年12月1日。
要点
- 调查对象为77家机构，回答期间为2026年8月3日至8月7日。
- 债券市场功能判断DI（当前值）为-12，与3个月前相比的变化为0。
- 买卖价差、订单量、交易频率和交易批量的当前判断DI均为负值。
- 新发行10年期债券收益率的平均预期从2026年9月底的2.82%变为2028财年末的3.00%。
概述
《债券市场调查〈2026年8月调查〉》是日本银行金融市场局以长期国债流通市场为对象实施的调查。调查对象包括国债买卖操作对象中获得合作的机构，以及大型机构投资者（人寿保险公司、财产保险公司、投资信托委托公司等）。
调查通过功能判断、买卖价差、订单量、交易频率、交易对手数量、交易批量，以及能否按预期价格和批量进行交易，把握债券市场的功能和流动性，并汇总各期限新发行国债收益率的预期。DI按“1”的回答比例减去“3”的回答比例所得的百分点计算。
详情
功能判断DI（当前值）由上次的-16变为本次的-12，变化DI由上次的12变为本次的0。当前构成比为“高”6%、“不太高”75%、“低”18%，回答机构数量分别为5家、58家和14家。
各项目的当前DI为：买卖价差-25、订单量-33、交易频率-6、交易对手数量-3、交易批量-16。价格可获得性为16，批量可获得性为19。变化DI为：价差-4、订单量-5、交易频率-11、交易对手数量2、交易批量-5。
新发行国债收益率的平均预期从2026年9月底至2028财年末依次为：2年期债券1.58%、1.68%、1.77%、1.85%、1.92%、1.96%；5年期债券2.08%、2.17%、2.24%、2.29%、2.34%、2.36%。10年期债券为2.82%、2.90%、2.95%、2.98%、3.01%、3.00%。
20年期债券的平均预期为3.71%、3.74%、3.76%、3.76%、3.78%、3.76%，30年期债券为3.98%、4.01%、4.02%、4.02%、4.03%、4.01%。各期限的回答机构数量为：2年期、5年期和20年期75家，10年期76家，30年期74家。
新发行10年期债券收益率的概率分布中，2027财年末按从低到高排列为0.4%、1.1%、2.2%、6.1%、15.6%、27.7%、24.9%、13.9%、6.0%、2.1%，2028财年末为0.9%、1.2%、3.0%、6.6%、14.8%、25.7%、22.3%、15.0%、7.8%、2.6%。公布资料还刊载了市场功能判断DI变化图，以及关于调查对象的注释。