制定《企业收购行为准则》的要点及问答
概述
日本经济产业省在维持《企业收购行为准则》的前提下，依据公平收购方式研究会的讨论等，新制定了该准则的解读、要点及问答。随着准则被参照的场景增多，有人指出相关人士可能对准则宗旨理解不足，彼此认识也可能存在偏差。草案于2026年6月18日至7月17日公开征求意见，为期30天，收到来自日本国内外59名个人及团体的意见。
要点
- 在维持准则的前提下，制定了解读、要点和问答三份资料。
- 要点面向上市公司高管和收购方，问答则面向目标公司的董事及董事会。
- 征求意见收到来自日本国内外59名个人及团体的意见。
- 问答涉及审议收购提议、判断是否接受收购，以及从多个提议中作出选择时遇到的难点。
概述
日本经济产业省于2023年8月31日制定了《企业收购行为准则》。该准则围绕取得上市公司经营控制权的收购中各方的行为，阐明了经济社会应共同遵循的原则和最佳实践，旨在形成有关并购的公平规则。
准则制定后，在以最佳实践为共同判断框架的基础上，各方对严肃的收购提议进行了更加充分的审议。与日本企业有关的并购件数和金额在2024年、2025年连续两年增加，参照准则的场景也有所增多。
有人指出，相关人士可能没有充分理解准则宗旨；对相关人士的访谈也证实了理解不足或认识偏差的可能性。日本经济产业省于2026年2月重启研究会，并依据相关讨论制定了补充说明准则宗旨的资料。
详情
《关于〈企业收购行为准则〉的解读》梳理了重启研究会的背景、审议等经过，以及制定要点和问答的宗旨。《〈企业收购行为准则〉要点》归纳了要点，帮助上市公司高管和收购方理解准则的原则及注意事项等。《〈企业收购行为准则〉问答》梳理了目标公司董事及董事会在审议收购提议、判断是否接受收购以及从多个提议中作出选择时遇到的难点等。
三份资料的草案于2026年6月18日（星期四）至同年7月17日（星期五）公开，为期30天，并广泛征求意见。关于日本国内外59名个人及团体所提交意见的主要概要，以及日本经济产业省对这些意见的看法，汇总于相关资料7《公开征求意见结果》中。
公平收购方式研究会的主席为东京大学名誉教授神田秀树。日本经济产业省在维持准则的前提下，新制定了三份资料，以便参与收购的相关人士更恰当地理解准则宗旨。