財務省が令和7年7月に公表した国債IR基礎資料について報告している。
7月の国債市場は、日本銀行の金融政策運営の方向性や海外金利動向を受けて、長期金利が上昇傾向で推移した。10年物国債利回りは月初から上昇し、投資家の金利見通しに変化がみられた。
国債発行状況では、20年債、30年債、40年債などの超長期債への需要が堅調で、特に生命保険会社や年金基金からの買い需要が強い。一方、短中期債については、金融機関の運用ニーズに応じた発行が行われている。
入札結果では、各年限ともに安定した需要を確保しており、応札倍率や投資家参加状況は良好な水準を維持している。海外投資家の参加も一定の水準を保っており、市場の多様性確保に寄与している。
流通市場では、取引量は比較的安定しているものの、金利上昇局面において投資家のポジション調整の動きがみられた。市場流動性は概ね良好な状況を維持している。
今後の見通しとして、国内外の金融政策動向や経済指標の動向を注視しながら、市場との対話を重視した国債管理運営を継続する方針が示されている。投資家ニーズに応じた発行年限の多様化や、市場機能の向上に向けた取り組みも継続される。