美国8月消费者价格指数以商品价格为中心持续上涨趋势

【8月CPI概况】 美国劳工部于2025年9月11日发布的8月消费者价格指数（CPI）显示，同比上涨2.9%（前月为2.7%），环比上涨0.4%（前月为0.2%）。剔除波动较大的能源和食品的核心指数同比上涨3.1%（前月为3.1%），环比上涨0.3%（前月为0.3%）。结果基本符合市场预期，但通胀上涨趋势持续。

【能源价格动向】 能源价格同比上涨0.2%，7个月来首次转为上涨。电费自4月以来持续高增长，8月上涨6.2%。这反映了AI热潮带来的电力需求增加，由于AI相关设备投资持续强劲，今后可能继续保持高增长。

【食品·商品部门】 由于牛肉价格上涨13.9%等因素，食品价格上涨3.2%（前月为2.9%），增速加快。核心指数的商品部门上涨1.5%（前月为1.2%），增幅加速，二手车上涨6.0%，汽车零部件等也有所上涨。服装上涨0.5%，增幅加速，暗示了对秋冬商品采购时期关税上调的影响。

【对金融政策的影响】 此次结果确认了对商品价格持续上涨压力的同时，上涨幅度在预期范围内，因此市场认为不会妨碍美联储在9月17日FOMC会议上的降息。焦点正在转向降息步伐。