デジタル通貨の国際的な発展動向と金融政策に与える影響について分析した研究レポートです。
本研究では、中央銀行デジタル通貨（CBDC）、暗号資産、ステーブルコインなどのデジタル通貨の発展が、各国の金融政策、国際金融システム、金融安定性に与える影響について包括的な分析を実施しています。特に、主要国のCBDC導入計画、規制動向、技術的課題、プライバシー保護などの重要論点が詳細に検討されています。
CBDCの国際動向については、中国のデジタル人民元、欧州中央銀行のデジタルユーロ、米国のデジタルドル検討状況など、主要国・地域のCBDC開発状況と政策方針が比較分析されており、それぞれの設計思想、技術仕様、導入スケジュールの違いが明確化されています。
金融政策への影響では、CBDCの導入により、金利政策の伝達メカニズム、流動性管理、金融仲介機能などに生じる変化が理論的・実証的に分析されており、中央銀行の政策手段に与える影響と新たな政策オプションの可能性が検討されています。
国際金融システムへの影響については、CBDCの国際利用拡大により、為替制度、国際決済システム、外貨準備制度などに生じる構造変化が分析されており、ドル基軸体制への影響と新たな国際通貨秩序の可能性が論じられています。
プライバシーとセキュリティの課題では、CBDCの設計における匿名性の確保、取引データの管理、サイバーセキュリティ対策などの技術的・政策的課題が詳細に分析されており、利便性と安全性のバランスを取る設計の重要性が指摘されています。
金融安定性への影響については、デジタル通貨の普及により、銀行システム、決済システム、金融仲介機能などに生じる変化が金融システム全体の安定性に与える影響が分析されており、適切な規制・監督体制の構築の必要性が強調されています。
日本への政策含意では、日本銀行のCBDC研究の現状、デジタル円の導入可能性、規制・制度整備の課題、国際協調の重要性などが詳細に検討されており、デジタル通貨時代における日本の金融政策・制度の方向性が提言されています。
記事は、デジタル通貨の発展は金融システムの根本的変革をもたらす可能性があり、適切な制度設計と国際協調が重要であると結論づけています。